jueves, agosto 18, 2022
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Beta como herramienta de análisis de riesgo

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A mayor riesgo mayor ganancia esperada

Mucho se habla del riesgo. Como en toda inversión, también al invertir en la bolsa de valores existe riesgo. Se cree que, a mayor riesgo, mayor ganancia esperada, ya que la única razón para elegir una inversión con riesgo ante una alternativa sin riesgo es la posibilidad de obtener de ella una rentabilidad mayor.

También hay quienes aceptan como mínimo la razón 1:1. Es decir, que por lo menos la rentabilidad debe cubrir lo invertido. Eso es aceptable hasta que comprendemos que hay acciones que brindan la oportunidad de ganar más con menor exposición al riesgo. Exponerse en gran medida solo representa una falta de experiencia en el trading.

Aceptar más riesgo no es garantía para obtener mayores rendimientos.

Sin embargo, el riesgo bursátil toma un camino diferente. Pues a pesar de estar presente en el mercado de valores, se puede conocer en cierta medida el impacto que tendrá en las inversiones. Los análisis fundamentales de las acciones presentan una variable de gran ayuda para entender el desempeño relacionado al mercado y con la cual se determina, aún antes de realizar la transacción, el nivel de exposición que se tendrá a los movimientos propios del precio. Un poco de estadística no viene mal.

¿Qué es BETA?

En estadística, el coeficiente de correlación de Pearson es un índice que mide la relación lineal entre dos variables aleatorias cuantitativas El concepto de relación en estadística coincide con lo que se entiende por relación en el lenguaje habitual: dos variables están relacionadas si varían conjuntamente. Se relacionan dos variables que están unidas en desempeño. Esta relación puede ser directa o inversa, como ocurre con BETA.

Beta se trata de un indicador de riesgo que marca en qué medida una acción sigue las fluctuaciones del mercado. Es decir, mide el grado de oscilación que presenta una acción. Cuanto mayor de 1 es su valor, mayor es el riesgo. Beta es uno de los principales indicadores para estimar el riesgo de una inversión, ya que mide la relación entre el rendimiento de un activo y el rendimiento del mercado en que ese activo se negocia.

Beta es una medida de riesgo no diversificable, o de mercado, que indica cómo responde el precio de un título a las fuerzas del mercado.

Este indicador compara la volatilidad de la acción con la volatilidad que presenta la bolsa en su conjunto. La BETA es la covarianza de la cotización de la acción (variable X) y de un índice representativo del mercado, por ejemplo, el NASDAQ 100, (variable Y), dividida por la varianza de la variable «x». 

Las betas pueden ser positivas o negativas, aunque casi todas las betas son positivas. El signo positivo o negativo que precede al número beta simplemente indica si el rendimiento de la acción cambia en la misma dirección que el mercado en general (beta positiva) o en la dirección opuesta (beta negativa).

En realidad, BETA es de mucha utilidad al momento de evaluar la relación que guarda el producto bursátil en interacción con el mercado.

Una acción con una beta del 1,5 significa que históricamente ha oscilado un 50% más que el mercado, tanto en subidas como en bajadas: si el mercado ha subido un 10%, esta acción ha subido un 15%, y si el mercado ha bajado un 10%, esta acción lo ha hecho en un 15%.

Una acción con beta de 1 tiene la misma volatilidad que el mercado. Si el mercado ha subido un 10%, esta acción ha subido otro 10%, y si el mercado ha bajado un 10%, esta acción ha bajado lo mismo. 

Una acción con una beta del 0,3 significa que dicha acción ha oscilado históricamente un 30% de lo que lo ha hecho el mercado: si el mercado ha subido un 10%, esta acción ha subido un 3%, y si el mercado ha bajado un 10%, esta acción ha bajado un 3%. 

¿Pero que pasa con Beta negativa? Una acción con una beta de -1,8% significa que si el mercado ha subido un 10% esta acción ha bajado un 18%, y si el mercado ha bajado un 10%, esta acción ha subido un 18%. 

La fórmula de Beta de las acciones es la siguiente. Beta es la covarianza de la cotización de la acción (variable X) y de un índice representativo del mercado (variable Y), dividida por la varianza de la variable X.

Donde:
Xi es la cotización de la acción en cada momento del período considerado
Xm es la media de la cotización de la acción en dicho período 
Yi es el valor que toma el índice del mercado en cada momento del período 
Ym es la media de dicho índice durante el período considerado
n es el número de datos  

Para su cálculo, se toma un período histórico amplio, por ejemplo, de 5 años y se toma la cotización de la acción y el valor del índice del mercado en cada día de dicho período. Se calculan sus valores medios y se aplica la fórmula anterior. Para el caso de los ETF DIA, QQQ y SPY, no debe calcularse beta, puesto que ya está determinado y es 1%. Si aún no conoces el concepto ETF puedes leer más en este artículo “Sabes que es un ETF”.

El riesgo de un producto bursátil se puede determinar muchas veces con solo observar “beta” del mismo, es decir, cuanto peso tienen los movimientos a los que está ligada con el mercado. Por ejemplo, para el conocido banco Bank of America Corporation Com (BAC), que cotiza en el NYSE, se estableció que posee beta de 1.60. Es decir, que, si el índice se mueve 1% al alza, la transacción ganará 1.60% de valor. El riesgo se presenta en el caso contrario, cuando la inversión realizada es con orientación al alza y los mercados poseen una tendencia a la baja: cuando el índice baje 1%, la acción perderá 1.60% de valor. Aquí radica la importancia del estudio mediante análisis bien elaborados y un método la tendencia actual del mercado. Lo ideal es manejar betas pequeñas que no impliquen riesgos mayores. Analiza el caso de beta de AMC Entertainment Holdings, Inc. (AMC) cuyo Beta es de 2.50.

BETA no ve diferencias en inversiones en mercados al alza o a la baja, ya que con cada avance o disminución del mercado así será el del producto respectivo. 

En los mercados de valores, muchas betas ya están dadas por las empresas o por los gestores, por lo cual ya no es necesario su cálculo como base primordial, más bien corresponde hacer la elección correcta de acciones o productos con betas menores o iguales a 1, dependiendo de la estrategia de inversión que desees aplicar. 

Al hablar de riesgo, el inversionista inevitablemente se dirige a investigar sobre el rendimiento que un producto puede generar. Por ello, existen diferentes métodos con los cuales se puede determinar el beneficio mínimo que se debe requerir para aceptar como posible alguna inversión. 

¿Dónde puedo ver beta?

Beta la puedes encontrar junto con los datos proporcionados en cada reporte trimestral de las empresas. Estos, por ejemplo, puedes localizarlos en portales gratuitos de información que te permitan realizar análisis fundamental y de estados financieros. Uno de ellos y al alcance de todos es Yahoo Finance. Pero también están GoogleFinance.com, bloomberg.com, etc.

Beta la puedes encontrar junto con los datos proporcionados en cada reporte trimestral de las empresas. Estos, por ejemplo, puedes localizarlos en portales gratuitos de información que te permitan realizar análisis fundamental y de estados financieros. Uno de ellos y al alcance de todos es Yahoo Finance. Pero también están GoogleFinance.com, bloomberg.com, etc.

El Spread para tus decisiones en Wall Street

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Antes de definir este término debemos comprender de donde deriva. En los mercados de valores, como en todos los mercados, existen dos precios: El precio de compra y el precio de venta. O bien, El precio de entrada y el precio de salida. Ambos diferentes y uno más alto que el otro.

El precio de venta o de entrada es el que los inversionistas, que poseen la acción, están solicitando o pidiendo para vendernos sus acciones. En trading se le denomina ASK. Ahora, los inversionistas que no poseen las acciones y desean comprarlas, son quienes ofrecen un precio, el de compra, el precio BID.

Veámoslo de forma diferente, si yo poseo la acción y la estoy vendiendo, SOLICITO el precio ASK; y si yo, que no poseo la acción, la quiero comprar inmediatamente debo pagar el precio ASK. En bolsa de valores este es el precio de compra. Y la contraparte, si yo no poseo la acción y quiero comprarla, OFREZCO el precio BID; y si yo tengo la acción y quiero venderla inmediatamente acepto el precio BID. De aquí en adelante llamado precio de venta.

El precio BID o precio al que queremos comprar siempre será más bajo que el precio ASK o precio al que nos quieren vender.

Claramente porque los compradores quieren comprar barato y los vendedores quieren vender caro. Recuerde que precio Ask es el precio al que usted le está comprando al mercado. Y el precio Bid es el precio al que usted le vende al mercado. Estas interacciones, establecen en bolsa lo que se denomina Escalera de precios. A grandes rasgos, la escalera de precios no es otra cosa que los precios Ask requeridos ordenados de forma descendiente y los precios Bid ofrecidos ordenados de forma ascendiente. En las plataformas de trading se muestran el Ask más bajo y el Bid más alto. Se agota uno, se coloca el siguiente. Teniendo claros los conceptos de Bid y Ask, podemos continuar

Por ejemplo, si deseamos entrar inmediatamente en una transacción comprando una de las acciones de Coca Cola, suponiendo que está a US$75.00., este sería el precio el que pagaríamos, el Ask. Luego, si deseamos vender inmediatamente la misma acción de Coca Cola, para salir de la transacción estaríamos aceptando el precio que nos quieran pagar, es decir el Bid. Suponiendo que el precio al que las vendimos fue de US$50.00. Podemos notar una diferencia entre el valor al que entramos y al que salimos. En este caso de US$25.00. Esta diferencia es a la que se le denomina SPREAD en bolsa de valores. Spread, del inglés “separación”.

Suelen haber Spread muy grandes en la realidad, como el del ejemplo. Por eso es importante tener una buena formación, ya que, a precios de mercado, usted siempre entrará perdiendo en una transacción. Lógicamente preferiremos Spreads muy bajos, aun cuando la empresa suene bien, si esa diferencia es muy alta, es mejor buscar otra donde esa “perdida” sea mucho menor.

Cuando el Bid supere al Ask, es donde comenzaremos a ganar ya que ese monto de diferencia pequeño se recuperará en menor tiempo. Esa será entonces una determinante al momento de decidir en que invertir.

El valor del Spread también responde al movimiento de la oferta y la demanda. Recuerde que el precio de un producto baja, cuando la oferta de este supera a la demanda. Es ahí donde el volumen de negociación interviene en el valor del Spread: a mayor negociación, la diferencia de precios es más pequeña. Los mejores precios de mercado mostrados son los que determinan el Spread, ya que estos son los que dictan quien compra o quien vende. Un volumen de negociación bajo produce que el Spread sea muy grande al participar muy pocos inversionistas. Dicho de otra forma, Un Spread bajo produce mayor liquidez en el mercado.

Otro factor que afecta de forma directa el Spread es la volatilidad del mercado. Esto se puede deber a noticias financieras, reportes u otras variables externas. Lo que hace que, al incrementarse la variabilidad, el Spread responda a incertidumbre. Por eso con volatilidad alta, es mejor abstenerse de invertir, a menos que se tenga una estrategia de inversión especializada o se invierta en otros productos que responden de manera positiva a estos cambios.

La fórmula del Spread para establecer su valor relativo es la siguiente: ((Ask – Bid) / Ask) * 100. En nuestro ejemplo sería: ((75.00-50.00) / 75.00) * 100 = 66.66%. Es decir, deberíamos esperar que nuestra acción subiera 66.66% para empezar a ganar. Algunas teorías establecen un porcentaje recomendado de Spread menor al 10%, pero depende más de su estrategia de inversión. No olvide, debe calcular siempre el Spread antes de aceptar la negociación, para conocer usted mismo como primera variable lo que debe esperar antes de empezar a ganar.

Perspectivas del Mercado de Valores 2021

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El mercado alcista se recuperó en un año devastado por el virus. Las tendencias se ven bien, pero no descarte los riesgos. BY J.C. ARANCIBIA – IBD

Si Covid-19 definió el mercado de valores de 2020, los efectos persistentes del virus enmarcan el mercado de valores para el año 2021 y puede que no vaya tan bien como muchos inversores esperan. La bolsa entra en 2021 con tendencias favorables. Las vacunas podrían frustrar la propagación de Covid-19. Se espera que las ganancias del S&P500 sigan repuntando. Y el presidente Donald Trump acaba de firmar una nueva ronda de estímulo fiscal en la ley. Pero el mercado de valores, un animal con visión de futuro parece haber descontado una economía más fuerte y el arresto de la pandemia de coronavirus. Eso aumenta el riesgo de que cualquier decepción en la recuperación haga temblar a los inversores, especialmente con el S&P500 aproximadamente un 60% por encima de sus mínimos de marzo de 2020.

La Reserva Federal ha asegurado a los mercados que no subirá las tasas de interés.

Pero ¿cómo se maneja el mercado después de años realmente importantes? El Nasdaq tiene cuatro años de ganancias superiores al 40% desde su debut en 1972, según la investigación del Investor’s Business Daily. El mejor año después de tal aumento fue el avance del 16,9% en 2010, cuando el mercado todavía se estaba recuperando del mercado bajista de 2008. ¿El peor desempeño después de un 40% más de ganancia? Un 39,3% de desvanecimiento en 2000, el primer año del oso puntobomb.

El Nasdaq obtuvo ganancias de dos dígitos por segundo año consecutivo. Data Trek Research descubrió que las otras 14 veces que sucedió desde 1972, el índice subió cuatro veces al menos un año más en dos dígitos. “El resultado: la historia muestra que es posible que el Nasdaq registre un tercer año de doble retornos de dígitos dada su amplia exposición a la tecnología, que está altamente apalancada por la innovación», dijo el cofundador de Data Trek, Nicholas Colas.» Pero es difícil sorprender mercados tres años seguidos”. Las acciones enfrentan tendencias favorables; pequeñas capitalizaciones y valor en foco.

Optimismo de los inversores

Es difícil cuantificar el riesgo de altas expectativas, pero un mercado burbujeante está apareciendo en indicadores de múltiples niveles. la proporción cayó por debajo de 0,6. La encuesta de Investors Intelligence de los boletines de noticias del mercado a fines de diciembre mostró una propagación alcista «bien en la zona de peligro», según la firma de investigación. Un diferencial del 48% a principios de diciembre fue el más amplio desde enero de 2018, justo antes de que el mercado cayera en una corrección vertiginosa. Investors Intelligence aconseja a los inversores que tomen medidas defensivas cuando el diferencial supere el 40%.

Ganancias y 2021

Si las acciones siguen a las ganancias, 2021 debería ser un buen año antes de la renta variable. La mayoría de las empresas superaron en la gestión del concepto de expansión, lo que resulta en bajos costos operativos. FactSet estima que los beneficios del S&P 500 aumentarán un 22,1% en 2021, lo que sería más y que duplicaría el promedio de 10 años del 10% y el mejor incremento desde 2010 (cuando el EPS se disparó un 39,6%).

Naturalmente, el enorme aumento proviene de una comparación fácil con un terrible 2020, en el que se proyecta que los ingresos del S&P 500 se reduzcan en un 13,6%. Los ingresos de Evenso de 2021 deberían evitar los ataques pandémicos. El economista Ed Yardeni pronostica un EPS del S&P500 para 2020 de $170, por encima del EPS de 2019 de $163. FactSet espera que los 11 sectores de S&P aumenten las ganancias año tras año, liderados por las acciones industriales (78.0%) y de consumo discrecional (58.9%).

El sector energético vería una ganancia aún mayor si se tiene en cuenta su pérdida de 2020. En consumo discrecional, FactSet espera que siete de 10 industrias reporten un crecimiento de dos dígitos en los ingresos, incluidos los hoteles, restaurantes y otras industrias del ocio afectados por Covid.

La Reserva Federal ha sugerido que las tasas de interés se mantendrán cerca de cero hasta 2023.

Después de pasos sin precedentes por la Fed y otros bancos centrales en 2020, ¿debería Wall Street esperar un cambio de política? Kathy Jones, jefa de estrategia de renta fija de Schwab, espera que la Fed mantenga sus prejuicios. Pero puede que se enfrente a un dilema si la economía resulta más rápida de lo esperado. Los rendimientos deberían aumentar si la economía sigue mejorando. Jones espera rendimientos del 1% al 1,6% a 10 años en 2021.

EL NUEVO LIDERAZGO DE LA SEC PUEDE TRAER CAMBIOS

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Las empresas públicas podrían ver una mayor divulgación de los riesgos relacionados con el clima. BY M. STETTNER – IBD

Un nuevo presidente suele marcar el comienzo de un nuevo entorno regulatorio para los inversores. Es difícil predecir qué cambiará, pero vale la pena prepararse. En noviembre, el presidente de la Comisión de Valores y Cambio, Jay Clayton, anunció que dejaría su puesto. Su sucesor puede favorecer una supervisión regulatoria más agresiva. ¿Cómo podría un nuevo director de la SEC afectar el trabajo de los asesores? «Mucho depende de quién sea designado para presidir la SEC», dijo Howard Fischer, socio de la firma de abogados Mo-ses & Singer. Las reglas de Clayton de cuatro años que impactaron a los corredores de inversiones y administradores de dinero a menudo obtuvieron el apoyo de la industria de servicios financieros. Pero una continuación de lo que Fischer describe como una filosofía de «todos estamos juntos en esto» podría cambiar en 2021.

Dada la intención del presidente electo Joe Biden de abordar el cambio climático, es probable que un nuevo presidente de la SEC llame al público empresas para aumentar su divulgación de riesgos relacionados con el clima.

También es posible que los fondos mutuos obtengan más orientación sobre cómo comunicar los factores ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) a los inversionistas. Para Fischer, exabogado litigante senior de la SEC, el mensaje a los asesores es revisar su cumplimiento.

“Refuerce sus procedimientos”, dijo Fischer. “Concéntrese más en el cumplimiento. Parte de ello es documentar lo que haces”. A pesar de la probabilidad de cambio, algunos problemas seguirán siendo constantes. Por ejemplo, la SEC tiene un interés de larga data en regular los controles internos de las empresas financieras. A medida que más asesores trabajan de forma remota, el mantenimiento de registros se vuelve aún más crucial. «Existe una gran posibilidad de ver una gran cantidad de libros y casos de registros relacionados con la pandemia», dijo Fischer. «Un régimen de Biden será más probable que procese libros y violaciones de registros debido a que los asesores trabajan desde casa». Él recomienda que los asesores sigan los estándares de cumplimiento cuando trabajen de forma remota, como solo iniciar sesión en dispositivos electrónicos aprobados con conexiones seguras. Además de proteger la privacidad y los datos del cliente, es importante mantener registros de todas las interacciones del cliente. «Tendemos a usar nuestros dispositivos de manera intercambiable», dijo Fischer. Sin embargo, enviar un mensaje de texto a una transacción en el teléfono personal de un asesor puede infringir las reglas.

Pero cuando se trata de las reglas de la SEC, los cambios abruptos bajo los nuevos líderes son raros.

Un presidente entrante puede emitir órdenes ejecutivas que reviertan las directivas de la administración anterior. Considere la regla de Mejor Interés de la Regulación de la SEC que entró en vigencia en junio de 2019. Una de las reformas más notables de la comisión bajo Clayton, establece un «mejor interés” Estándar para los agentes de bolsa y es poco probable que se enfrente a una revisión inmediata.

El gobierno no es precisamente notorio por cambiar las cosas de la noche a la mañana”, dijo Chris Stanley, director fundador de Beach Street Legal, que brinda servicios legales y de cumplimiento a los asesores. “Y la SEC no es una excepción. Así que no contenga la respiración para que nada cambie, al menos en la primera mitad de 2021”. Las reglas se promulgan lentamente. Una vez que la SEC propone una regulación, un período de comentarios permite que las partes interesadas intervengan. La Comisión puede modificar la regla antes de intentar finalizarla, o incluso presentarla ante una oposición abrumadora, recomendando que cualquier asesor tome medidas preventivas debido a una regla propuesta por la SEC”, dijo Stanley. Los asesores también pueden pensar que, debido a que son profesionales escrupulosamente honestos y con principios, están a salvo si accidentalmente violan una regla. «No es suficiente tener buenas intenciones», dijo Fischer. «Muchos asesores piensan que siempre que tengan buenas intenciones y no intenten cometer fraude, esa es una buena defensa».

“Es importante que los asesores no solo mantengan bajo su vigilancia a la SEC, sino también al Departamento de Trabajo”, dijo Stanley.

AHORA, ¿QUÉ BRÓKER ELEGIR?

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Esta es una inquietud que afecta tanto a inversionistas novatos como a los más profesionales, ya que actualmente en el mercado existe una gran variedad de estos y sus ofertas son tentadoras. Esta decisión es sumamente importante ya que deben atenderse preguntas como ¿Es seguro entregarle nuestro capital? ¿Es legal? ¿Dónde están ubicadas sus oficinas? Basados en lo anterior hay características principales que no se pueden pasar por alto.

La principal y quizás la más importante tiene que ver con la regulación. Que tan confiable es. Ya que es a este a quien entregaremos nuestros fondos y será el encargado de llevar a cabo las ordenes que le demos en cuanto a inversión.

«La regulación enfatiza con lo legal.»

En nuestro caso, ya que solamente utilizamos brókeres en Estados Unidos, existen sus organismos encargados de llevar a cabo las regulaciones a los corredores de bolsa electrónicos que existen.

Hablemos de la Comisión de Valores de EE.UU. (U.S. Securities and Exchange Commission, SEC), cuya misión es es proteger a los inversores, estipula y requiere de la divulgación de información pública por parte de las compañías.

Esta a su vez se sostiene en dos organismos de igual importancia, como La Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA), organización sin fines de lucro autorizada por el gobierno y que es la mayor entidad reguladora independiente para todas las casas de corretaje y/o empresas de valores que desarrollan actividades en los Estados Unidos, para supervisar a los corredores de bolsa estadounidenses y además asegurarse de que la industria de brókeres opere de manera justa y honesta.

«FINRA se asegura de que la industria de brókeres opere de manera justa y honesta.»

De igual forma, se encuentra La Corporación de Protección del Inversor de Valores, SIPC (Securities Investor Protection Corporation), corporación que ha estado protegiendo a los inversores durante 50 años, trabajando para restaurar el efectivo y los valores de los inversores cuando su firma de corretaje falla.

Puede leer también los blogs SEC, FINRA, SIPC en nuestro sitio web https://bursatile.com/ y ampliar sus conocimientos en materia de regulación.

Entonces, para que un bróker sea confiable debe principalmente contar con su debida licencia para poder negociar y estar regulado. Ahora bien, para saber que organismo regula al corredor, debemos evaluar sus páginas web y la información que estos proporcionan. Una regulación es sinónimo de garantía y aval, por lo cual esta información no debería ser difícil de encontrar. Y se recomienda no basarse en comentarios o recomendaciones personales, ya que, si bien puede aportar a la toma de decisión, la experiencia de corretaje en realidad no es igual para todos.

«Una regulación es sinónimo de garantía y aval.»

Existen muchos organismos encargados de brindar seguridad al inversor, unos más que otros. Al centrarnos en Estados Unidos, hablamos de un gobierno con los mayores controles de seguridad, por lo cual, preferimos un bróker en esta sede y que nos ofrece mayor respaldo. Caso contrario ocurre con regulaciones legales, pero en países geográficamente muy lejanos, con controles más flexibles y de difícil acceso. Es decir, un país conocido versus uno desconocido para nosotros como inversionistas. Por ejemplo, un bróker en Wall Street nos representa más confiabilidad en todo sentido que un bróker en cualquier otro pais que ni conocemos.

«Cuando hablamos de regulaciones debemos diferenciar entre corredores regulados y “regulados”, puesto que, si bien es cierto, es en gran medida una garantía, no lo es todo.»

Existen otras características importantes para evaluar como son los depósitos mínimos al momento de abrir una cuenta. Ya que no todos los inversionistas, luego de abrir una cuenta, desean enviar fondos. Es necesario inspeccionar la plataforma, familiarizarse con las herramientas que ofrece o simplemente seguir practicando antes de realizar la primera transacción. Recientemente muchos brókeres para Latinoamérica depuraron sus bases de clientes, solicitando depósitos mínimos para no cerrar las cuentas que no habían realizado ningún movimiento. Hay corredores muy buenos, pero que tienen esta condicionante de entrada. Siempre encontrará uno que cumpla sus expectativas y que omita este requisito o la cuota sea mínima.

También se requiere que posea una cuenta demo o simulador para realizar transacciones de práctica. Lo ideal sería poder abrir una cuenta y poder practicar con datos de mercados reales, procesos, precios y márgenes de ganancias lo más parecidos a la realidad. Considere que existen también las plataformas de análisis bursátil, que son distintas a los corredores de bolsa electrónicos, puesto que estas solo le permiten realizar sus investigaciones de precios, cotizaciones y aplicación de estrategias y tácticas de inversión, pero que no le permiten colocar ordenes de entrada y salida.

Otros datos a tener en cuenta son las comisiones. Recientemente los corredores de bolsa decidieron eliminar el pago de comisiones por órdenes ejecutadas. Siendo esto totalmente beneficioso para los inversionistas, ya que no existía una cuota de comisión estandarizada en el mercado. Las ganancias de los brókeres provienen de otras fuentes, por ejemplo, el pago de las tasas de interés. Un buen bróker debe contener las características anteriores y aparte, poder ofrecer la oportunidad de poder negociar en cualquier mercado. Ya que en la búsqueda encontrará corredores de bolsa especializados, por ejemplo, en futuros, divisas, etc.

Hay sitios reconocidos en internet que realizan calificaciones anuales de los corredores de bolsa para nosotros, según sus especificaciones. Evaluando, por ejemplo, la facilidad de envío y retiro de fondos, si tiene plataformas electrónicas de práctica, costos, programadas educativos al trader, si acepta o no inversionistas extranjeros, Para Wall Street, podemos encontrar esta información en Barron´s, la revista y periódico semanal estadounidense publicado por Dow Jones & Company, facilitándonos así, en parte el proceso de evaluación. Otros sitios de interés son The Wall Street Journal, The New York Times, Forbes, etc. Asegúrese de obtener información de páginas oficiales.

«Características hay muchas, pero van a depender en mayor medida de su experiencia y práctica en el trading.»

APPLE Y TESLA MOTORS SON NOTICIA CON SU SPLIT.

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Primero, debes saber que un Split es la división que se hace de las acciones en circulación de una empresa por un mayor o menor número de ellas sin que se afecte el grado de propiedad de los accionistas.

¿Por qué se esta haciendo más famoso el tema del SPLIT?

Recientemente posteamos la noticia del Split anunciado por Apple, donde sus acciones se multiplicarían por cuatro para bajar el precio de sus títulos. Esta es la quinta vez que Apple utiliza esta estrategia para rebajar el precio de las acciones y así atraer a más pequeños inversionistas. Para quienes ya poseían al menos una acción, recibirán otras tres a ¼ de su valor. La decisión de multiplicar el número de acciones rebaja el valor unitario sin que la capitalización se vea afectada. El último Split de Apple fue un 7-1, y los otros 3, de 2-1.

Como la propia compañía lo explicó, la intención es «hacer el valor más accesible a una mayor base de inversores».

Ahora bien, el caso más reciente es el anunciado por Tesla Motors. Cuando la noticia se dio a conocer el 11 de agosto, las acciones rondaban los US$1,500.00 cada una. En este caso, cada accionista recibirá 4 títulos más por cada acción que posea. Es decir, a 1/5 de su valor. Y 15 días después, el valor de cada acción ya superaba los US$2,000.00. Ese el entusiasmo que puede desatar la noticia de un Split. La intención de este Split por parte de Tesla es recuperar la liquidez: que sus acciones se negocien más rápido al ser más accesibles.

¿Como afectó un Split al Dow Jones Industrial Average?

Todos estos movimientos también implican grandes cambios. Por ejemplo, para la empresa Exxon Mobil. Ya que el Split de Apple la expulso de la lista de compañías que integran el Dow Jones Industrial Average. Entre los integrantes actuales, esta compañía petrolera era la más antigua, siendo sacada tras casi un siglo en el índice. Formaba parte de este, desde 1928.

El Split de Apple generó cambios en la ponderación del índice Dow Jones, ya que lo obligó a reestructurarse, principalmente en el sector de la información, algo que no hacía desde el 2013, a fin de compensar la reducción y de agregar nuevos tipos de negocios que reflejen mejor la economía de EE.UU.

Exxon Mobil será reemplazada en el Dow Jones por la firma de software empresarial Salesforce.com, también abandonarán desde el próximo 31 de agosto los títulos de la compañía farmacéutica Pfizer, reemplazada por la empresa de biotecnología Amgen. Y los títulos del contratista aeronáutico Raytheon, que serán sustituidos por las acciones del grupo industrial Honeywell.

Las grandes preguntas acá son ¿Es conveniente invertir antes, durante o después de un Split anunciado? ¿Qué sucede si el mercado reacciona de manera negativa a un Split y yo poseo las acciones? ¿Afecta o no el sentimiento del inversionista los precios de las acciones? En nuestros cursos aprenderás estrategias que te indican el mejor momento para invertir, sin exponerte a riesgos innecesarios, con solo tener mejor control de la psicología de las inversiones. Espera más de este tema próximamente.

Entrevista Prensa Libre -Guatemala-

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Acá les dejamos el vínculo de la entrevista de Jorge M. García CEO de Bursátile para Prensa Libre. Uno de los periódicos de mayor circulación en Guatemala.

FINRA -Financial Industry Regulatory Authority, Inc-

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¿Qúe es FINRA?
FINRA se dedica a proteger a los inversores y salvaguardar la integridad del mercado de una manera
que facilite los mercados de capitales vibrantes. Es decir, La Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) es la mayor entidad reguladora independiente para todas las casas de corretaje y/o empresas de valores que desarrollan actividades
en los Estados Unidos.

Cada inversor en Estados Unidos depende de una cosa: mercados financieros justos.

Para proteger a los inversores y garantizar la integridad del mercado, FINRA es una organización sin fines de lucro
autorizada por el gobierno que supervisa a los corredores de bolsa estadounidenses. Trabajando todos los días para garantizar que todos puedan participar en el mercado con confianza.

  • Cada inversor recibe las protecciones básicas que se merecen
  • Cualquier persona que venda un producto de valores ha sido probado, calificado y con licencia
  • Todos los anuncios de productos de valores utilizados son veraces y no engañosos
  • Cualquier producto de valores vendido a un inversor es adecuado para las necesidades de ese inversor y
  • Los inversores reciben una divulgación completa sobre el producto de inversión antes de la compra.

FINRA juega un gran papel, ya que FINRA está autorizada por el Congreso para proteger a los inversores de los Estados Unidos asegurándose de que la industria de corredores de bolsa opere de manera justa y honesta. Supervisando a más de 634,000 corredores en todo el país y analizando miles de millones de eventos diarios en el mercado.

Cada inversor en Estados Unidos depende de una cosa: mercados financieros justos.

Utiliza tecnologías innovadoras de inteligencia artificial y aprendizaje automático para vigilar de cerca el mercado y brindar un apoyo esencial a los inversores, los reguladores, los encargados de formular políticas y otras partes interesadas. Su aporte es fundamental para garantizar la integridad del sistema financiero de Estados Unidos, todo sin costo para los contribuyentes. Trabajando bajo la supervisión de la Comisión de Bolsa y Valores:

  • Escribir y hacer cumplir las reglas que rigen las actividades éticas de todas las firmas de corredores y corredores registrados en los Estados Unidos.
  • Examinar a las empresas para el cumplimiento de esas reglas
  • Fomentar la transparencia del mercado y
  • Educar a los inversores.

Realiza estos esfuerzos para proteger al público inversor contra el fraude y las malas prácticas. Por ejemplo, considere el caso de la viuda ciega de 77 años, que fue víctima solo unas semanas después de la muerte de su esposo. Había confiado completamente en su corredor para administrar sus cuentas, dada su propia condición severamente debilitada, pero su corredor se aprovechó de ella. El corredor colocó más de 700 operaciones en más de 200 valores diferentes, causando que la viuda ciega pierda alrededor de $ 184,000. Pero FINRA intervino para hacer las cosas bien. Acusando al corredor de fraude de valores por batir la cuenta de la viuda y por el comercio excesivo e inadecuado en su cuenta.

Impacto medido en números. En 2018:

• Presentó 921 acciones disciplinarias contra corredores y empresas registradas por comportamiento poco ético
• Recaudó US$61 millones en multas
• Pidió US$25.5 millones en restitución a los inversores perjudicados
• Remitió más de 900 casos de fraude y uso de información privilegiada a la SEC y otras agencias para litigios y / o enjuiciamientos.

Broker Dealers

El proceso de registro de FINRA broker-dealer (BD) cubre el ciclo de vida completo de la empresa,
desde el cumplimiento de los estándares iniciales de membresía hasta la actualización y renovación
de su registro. En su página ofrece orientación a las firmas de corredores y comerciantes que desean
convertirse en miembros de FINRA, incluidos los detalles sobre los diversos requisitos de
presentación y calificación, así como lo que las firmas miembros deben hacer para expandir su
negocio o retirar su registro.

¿Quieres saber si tu broker está registrado?

PUEDES REVISAR AQUÍ

Información más detallada sobre este tema está disponible en el sitio web de FINRA

VISITAR SITIO WEB DE FINRA

Además, en el siguiente enlace encontrarás información oficial en español, sobre el Programa de Reclamo para el Inversionista, que te servirá en caso de presentarse problemas con tu bróker:

¿Qué es el formulario W-8 BEN?

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Primero, IRS es una oficina del Departamento del Tesoro de Estados Unidos. Su misión es “Brindar a los contribuyentes estadounidenses un servicio de alta calidad ayudándoles a comprender y cumplir con sus responsabilidades tributarias y hacer cumplir la ley con integridad y justicia para todos.”

En los Estados Unidos, el Congreso aprueba las leyes fiscales y exige que los contribuyentes cumplan.

Los ciudadanos de otros países tendrán que cumplimentar el formulario W-8BEN para demostrar que quedan exentos de las obligaciones de declaración a la Agencia tributaria estadounidense (IRS).

El rol del contribuyente es comprender y cumplir con sus obligaciones tributarias. La función del IRS es ayudar a la gran mayoría de los contribuyentes que cumplen con la ley tributaria, al tiempo que garantiza que la minoría que no está dispuesta a cumplir pague su parte justa.

Acerca del Formulario W-8 BEN

El formulario W-8BEN del IRS, es el requerido para establecer que una persona o entidad es un extranjero para propósitos de la responsabilidad contributiva con los Estados Unidos. Este es un certificado de condición de extranjero del propietario beneficiario.

Los ciudadanos de otros países tendrán que cumplimentar el formulario W-8BEN para demostrar que quedan exentos de las obligaciones de declaración a la Agencia tributaria estadounidense (IRS).

Se debe entregar el formulario W-8 BEN al agente de retención o pagador si es una persona extranjera y es el beneficiario efectivo de una cantidad sujeta a retención. En este caso, al bróker electrónico donde realiza la apertura de cuenta.

Puedes descargar el formulario W-8 BEN haciendo click en el botón «Descarga» del siguiente enlace:

Si tienes dudas de cómo llenar el formulario, descarga las Instrucciones oficiales para llenado de formulario W-8 BEN:

U.S. Securities and Exchange Commission, SEC (Comisión de Valores de EE. UU.)

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“La misión de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. es proteger a los inversores, mantener mercados justos, ordenados y eficientes, y facilitar la formación de capital. A medida que los intercambios de valores de nuestra nación se convierten en competidores globales con fines de lucro, existe una necesidad aún mayor de una sólida regulación del mercado.”

Bajo la perspectiva de una economía en crecimiento que produce empleos mejora el nivel de vida y protege el valor del ahorro significa que todas las acciones de la SEC deben tomarse con el objetivo de promover la formación de capital que es necesaria para sostener el crecimiento económico.

La SEC estipula y requiere de la divulgación de información pública por parte de las compañías. “Las leyes y normas que rigen la industria de valores en los Estados Unidos se derivan de un concepto simple y directo: todos los inversores, ya sean grandes instituciones o particulares, deben tener acceso a ciertos hechos básicos sobre una inversión antes de comprarla, y siempre que ellos lo sostienen. Para lograr esto, la SEC requiere que las compañías públicas divulguen información financiera y de otro tipo significativa al público. Esto proporciona un conjunto común de conocimientos para que todos los inversores utilicen para juzgar por sí mismos si comprar, vender mantener un valor en particular. Solo a través del flujo constante de información oportuna, completa y precisa, las personas pueden tomar decisiones de inversión acertadas.

El resultado de este flujo de información es un mercado de capitales mucho más activo, eficiente y transparente que facilita la formación de capital tan importante para la economía de su nación. Para garantizar que este objetivo siempre se cumpla, la SEC trabaja continuamente con todos los principales participantes del mercado, incluidos especialmente los inversores en sus mercados de valores, para escuchar sus inquietudes y aprender de su experiencia.

todos los inversores, ya sean grandes instituciones o particulares, deben tener acceso a ciertos hechos básicos sobre una inversión antes de comprarla.

La SEC supervisa a los participantes clave en el mundo de los valores, incluidos los intercambios de valores, los corredores y agentes de valores, los asesores de inversiones y los fondos mutuos. Aquí, la SEC se ocupa principalmente de promover la divulgación de información importante relacionada con el mercado, mantener un trato justo y proteger contra el fraude.

Es crucial para la efectividad de la SEC en cada una de estas áreas su autoridad de aplicación. Cada año, la SEC presenta cientos de acciones de cumplimiento civil contra individuos y empresas por violación de las leyes de valores. Las infracciones típicas incluyen el uso de información privilegiada, el fraude contable y el suministro de información falsa o engañosa sobre los valores y las empresas
que los emiten.

Una de las principales fuentes de información en la que se basa la SEC para emprender acciones de cumplimiento son los propios inversores, otra razón por la cual los inversores educados y cuidadosos son tan críticos para el funcionamiento de mercados eficientes. Para ayudar a apoyar la educación de los inversores, la SEC ofrece al público una gran cantidad de información educativa en su sitio web
de Internet, que también incluye la base de datos EDGAR* de documentos de divulgación que las empresas públicas deben presentar ante la Comisión.

Aunque es el principal supervisor y regulador de los mercados de valores de EE. UU., La SEC trabaja en estrecha colaboración con muchas otras instituciones, incluidos el Congreso, otros departamentos y agencias federales, las organizaciones autorreguladoras (por ejemplo, las bolsas de valores), los reguladores estatales de valores y varias organizaciones del sector privado. Además, el presidente de
la SEC representa a la agencia como miembro del Consejo de Supervisión de Estabilidad Financiera (FSOC).”

Creación de la SEC

Los cimientos de la SEC se establecieron en una época propicia para la reforma. Antes del Gran Desplome de 1929, había poco apoyo para la regulación federal de los mercados de valores. Esto fue particularmente cierto durante el aumento de la actividad de valores posterior a la Primera Guerra Mundial. Las propuestas de que el gobierno federal exija la divulgación financiera y eviten la venta fraudulenta de acciones nunca se llevaron a cabo seriamente.

Tentados por las promesas de transformaciones de «trapos a riquezas» y crédito fácil, la mayoría de los inversores pensaron poco en el riesgo sistémico que surgió del abuso generalizado del financiamiento de margen y la información poco confiable sobre los valores en los que estaban invirtiendo. Durante la década de 1920, aproximadamente 20 millones de accionistas grandes y
pequeños se aprovecharon de la prosperidad de la posguerra y se propusieron hacer fortuna en el mercado de valores. Se estima que de los $ 50 mil millones en nuevos valores ofrecidos durante este período, la mitad dejó de tener valor.

Cuando el mercado de valores se desplomó en octubre de 1929, la confianza pública en los mercados se desplomó. Los inversores grandes y pequeños, así como los bancos que les habían prestado, perdieron grandes sumas de dinero en la Gran Depresión que siguió. Hubo un consenso de que para que la economía se recuperara, la fe del público en los mercados de capitales debía restablecerse. El
Congreso celebró audiencias para identificar los problemas y buscar soluciones. Según los resultados de estas audiencias, el Congreso, durante el año pico de la Depresión, aprobó la Ley de Valores de 1933. Esta ley, junto con la Ley de Intercambio de Valores de 1934, que creó la SEC, fue diseñada para restaurar la confianza de los inversores en nuestro mercado de capital al proporcionar a los inversores y los mercados información más confiable y reglas claras de trato honesto. Los propósitos principales de estas leyes se pueden reducir a dos nociones de sentido común:

  • Las compañías que ofrecen públicamente valores por dólares de inversión deben decirle al público la verdad sobre sus negocios, los valores que venden y los riesgos que implica invertir.
  • Las personas que venden e intercambian valores (corredores, comerciantes e intercambios) deben tratar a los inversores de manera justa y honesta, priorizando los intereses de los inversores.

El monitoreo de la industria de valores requiere un esfuerzo altamente coordinado. El Congreso estableció la Comisión de Bolsa y Valores en 1934 para hacer cumplir las leyes de valores recientemente aprobadas, para promover la estabilidad en los mercados y, lo más importante, para proteger a los inversores. El presidente Franklin Delano Roosevelt nombró a Joseph P. Kennedy, padre del presidente John F. Kennedy, para servir como el primer presidente de la SEC.

Organización de la SEC

La SEC consta de cinco comisionados nombrados por el presidente, con períodos escalonados de cinco años. Es responsabilidad de la Comisión:

  • Interpretar y hacer cumplir las leyes federales de valores;
  • Emitir nuevas reglas y modificar las reglas existentes;
  • Supervisar la inspección de firmas de valores, corredores, asesores de inversiones y agencias de calificación;
  • Supervisar organizaciones reguladoras privadas en los campos de valores, contabilidad y auditoría;
  • Coordinar la regulación de valores de EE. UU. con las autoridades federales, estatales y extranjeras.

Puedes visitar la página oficial de la SEC (por sus siglas en inglés) en el siguiente link:

IR AL SITIO WEB DE LA SEC

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